燃油夜盘收涨约4%，低硫燃油、焦煤、沥青涨超3%，PTA、LPG至少涨1.5%。

未来1-5个交易日，A股将出现明显的'能源溢价'行情。中国石油（601857）、中国海油（600938）、中国石化（600028）三桶油大概率跳空高开，其中中海油因上游纯度最高弹性最大，短期看15%上行空间。焦煤板块的平煤股份（601666）、山西焦煤（000983）将跟随夜盘期货补涨，沥青相关的宝利国际（300135）、国创高新（002377）存在涨停可能。PTA上涨利好恒力石化（600346）、荣盛石化（002493），但需警惕其下游涤纶长丝企业桐昆股份（601233）的成本压力。航空股中国国航（601111）、南方航空（600029）将承压，燃油成本每上涨10%将吞噬航司约30%的利润。

投资机会

• +首选买入中国海油（600938），目标价看至28元（当前约22元），逻辑是油价上涨+产量增长+高股息三重驱动，2025年预期股息率仍达6%以上。次选宝丰能源（600989），目标价22元（当前约16元），煤化工龙头在油价100美元环境下单吨盈利扩张40%。激进投资者可关注中海油服（601808），油价突破100美元后油服订单将爆发，目标价25元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+突然宣布增产或特朗普施压沙特压低油价。如果WTI跌破95美元，所有能源多头逻辑需要重新评估。此外，如果全球衰退预期升温导致需求崩塌，商品将遭遇'杀需求'行情。止损纪律：中国海油跌破20元、宝丰能源跌破14元、中海油服跌破18元，无条件离场。