北京时间26日晚间至27日凌晨交易时段，现货黄金、现货白银价格一度出现大幅回调。是什么原因导致黄金、...

金价与美元指数呈强负相关。美元突破97.25关键阻力，技术面转强，直接压制以美元计价的黄金。矿业公司的盈利对金价弹性极大，金价每下跌1%，头部矿企EPS可能下滑2-3%。此外，市场风险偏好转变，资金从避险资产流向收益资产，黄金ETF（GLD）将面临持续资金流出。

美元走强通常伴随美债收益率上行和市场对美联储加息预期的升温。净息差扩大直接利好银行股，尤其是业务侧重传统存贷的大型银行。此外，波动率上升利好交易业务占比较高的投行（如高盛）。这是典型的“利率敏感型”板块受益逻辑。

强势美元往往引发全球资金回流美国。通过港股通、QFII等渠道持有中国核心资产的外资，其成本货币是美元，当美元升值且本地资产价格承压时，汇兑损失和资产价格下跌形成双杀，可能触发程序化减仓。流动性好、外资持股比例高的龙头公司首当其冲。