【马克龙呼吁欧盟管控能源价格】法国总统马克龙近日致信欧盟委员会主席冯德莱恩，呼吁欧盟立刻采取放松燃料

未来1-5个交易日，A股和港股将出现三条清晰的主线：第一，炼化板块直接受益，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹将获得资金追捧，因为柴油裂解价差每扩大1美元/桶，这些公司的炼油毛利将增厚约2-3%。第二，生物柴油概念股将爆发，卓越新能、嘉澳环保、海新能科是核心标的，因为欧盟B10替代B7意味着生物燃料掺混比例从7%提升至10%，需求增量约40%。第三，天然气/LNG板块承压，九丰能源、新奥股份可能面临短期抛压，因为甲烷法规推迟意味着欧洲天然气需求增速放缓。

投资机会

• +买什么？第一，恒力石化（600346），目标价18元，当前约14元，上涨空间28%。逻辑：柴油裂解价差扩大+炼化产能利用率提升，2025年净利润有望增长25%。第二，卓越新能（688196），目标价55元，当前约42元，上涨空间31%。逻辑：欧盟生物柴油需求增量40%，公司出口占比超80%，业绩弹性最大。第三，嘉澳环保（603822），目标价35元，当前约26元，上涨空间35%。逻辑：生物柴油产能扩张+欧盟标准红利，2025年业绩有望翻倍。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是什么？第一，如果欧盟最终没有采纳马克龙的建议，柴油裂解价差可能回落，炼化板块将面临回调压力。第二，如果OPEC+突然增产，原油价格暴跌，炼油毛利可能被压缩。第三，如果全球经济衰退，柴油需求下滑，生物柴油出口可能不及预期。止损信号：恒力石化跌破12元、卓越新能跌破35元、嘉澳环保跌破22元，必须无条件止损。