【Anthropic披露AI发展指标：Claude主导公司26%研发 参与约90%工作】Anthro

未来1-5个交易日，A股AI算力链将出现明显分化。直接受益的是国产算力自主可控方向：寒武纪、海光信息、中科曙光有望获得资金追捧，逻辑是'AI自我迭代→算力需求爆炸→国产替代紧迫性上升'。同时，AI应用端如金山办公、科大讯飞可能承压，因为Anthropic的数据暗示'AI替代人力'的速度快于预期，SaaS按人头收费的商业模式将受到质疑。港股方面，商汤、百度短期可能因'AI监管加码'预期而波动加大。美股映射：英伟达、AMD继续受益于算力军备竞赛，但纯AI应用层公司如C3.ai可能面临估值重估。

投资机会

• +明确看多国产算力链。首推寒武纪（目标价看至历史新高，逻辑是国产替代+算力需求爆发双击），其次海光信息（DCU产品线直接受益于AI训练需求，目标价上调20%）。中科曙光作为算力基础设施龙头，估值仍有修复空间。操作上，建议在回调至20日均线附近时加仓，不要追高。另外，AI安全赛道可小仓位潜伏安恒信息，这是未来6个月可能爆发的暗线。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自监管超预期。如果中国跟随欧美出台严格的AI开发限制政策，整个AI板块将面临系统性回调。其次，Anthropic的数据可能引发'AI威胁论'发酵，导致全球风险偏好下降。止损信号：如果寒武纪跌破60日均线，或AI板块成交量连续3日萎缩超30%，建议减仓至半仓以下。