【三菱日联：英国央行量化紧缩改革设定高标准，QT转为“后台自动化操作”】三菱日联金融集团策略师李·哈

未来1-5个交易日，英镑兑美元将获得支撑，英国国债收益率曲线趋陡。对A股而言，直接影响有限但情绪传导不可忽视：北向资金可能加速流出消费白马股，贵州茅台、五粮液、宁德时代将承压。相反，受益于国内流动性宽松预期的券商板块（中信证券、东方财富）和黄金股（山东黄金、紫金矿业）将获得避险资金青睐。港股方面，恒生科技指数短期承压，腾讯、美团面临外资减仓压力。

投资机会

• +明确看多黄金股：山东黄金目标价28元，紫金矿业目标价18元。逻辑是全球QT自动化+地缘风险+央行购金三重驱动。当前买入，持有3-6个月。同时看多券商板块：中信证券目标价26元，东方财富目标价18元。逻辑是国内政策对冲预期升温，流动性宽松利好券商。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球流动性收紧超预期，导致新兴市场出现系统性资本外流。如果北向资金单日净流出超过100亿元，且持续3个交易日以上，需果断减仓外资重仓股。止损信号：贵州茅台跌破1600元，宁德时代跌破180元。