【赛力斯张兴海：只靠硬件堆砌，很难造出豪华车】9月12日，赛力斯集团董事长张兴海谈到问界造豪华车“方

未来1-5个交易日，赛力斯（601127）大概率高开，但真正的机会不在赛力斯本身——它已经被充分定价。资金会沿着'华为智驾生态链'外溢：激光雷达（禾赛科技）、智能座舱（德赛西威）、线控底盘（伯特利）将获得超额关注。相反，传统豪华车经销商（中升控股、美东汽车）和依赖硬件堆砌的二线新势力（哪吒、零跑供应链）将承压。北向资金对汽车板块的配置会进一步向'华为系'集中。

投资机会

• +明确买入德赛西威（002920），目标价180元。逻辑：座舱域控是华为智驾生态的'收费站'，每辆问界贡献约3000元收入，问界月销破3万后，仅此一项年化增量收入超10亿。当前估值对应2025年PE仅35倍，低于历史中枢45倍。禾赛科技（HSAI）美股同样值得配置，激光雷达渗透率从10%到30%的过程中，禾赛是最大受益者。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是华为'造车'传闻再起。一旦华为直接下场造车，赛力斯将从'唯一'变成'之一'，估值溢价瞬间崩塌。止损信号：赛力斯单日放量跌破20日均线，或华为注册整车商标。另一个风险是问界M9交付不及预期，若连续两月交付低于1.5万辆，生态链逻辑证伪。