今天，外交部发言人就人工智能问题答记者问。 问：我们注意到，美方在介绍此次访问成果时，使用“超级智...

未来3-5个交易日，国产算力链（寒武纪、海光信息、景嘉微）将获得资金关注，逻辑是'卡脖子预期升温→国产替代加速'。中际旭创、新易盛等光模块龙头面临分化：海外收入占比高的短期承压（制裁预期），但AI基建需求不变。AI应用端（科大讯飞、金山办公）情绪面受益。黄金继续走强至4285上方，地缘博弈溢价+避险需求双驱动。美元指数走弱（101.03），资金从美元资产流出流向黄金和亚洲科技。

投资机会

• +核心仓位押注'国产AI自主可控'主线。首选海光信息（当前估值合理，国产x86稀缺标的，6-12个月看15-20%上行空间），次选寒武纪（高弹性高风险，适合进攻型）。防御性配置：黄金ETF（AU9999）继续持有，目标价上看4500美元/盎司。AI应用端逢低布局科大讯飞，等回调至年线附近加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：美方制裁力度超预期（比如全面禁止AI芯片对华出口），导致短期供应链断裂、A股科技板块系统性回调5-8%。第二风险：中美突然达成AI治理共识，'脱钩叙事'降温，国产替代逻辑被证伪，相关标的补跌。止损纪律：海光信息跌破前低-8%无条件离场；寒武纪单日跌超7%减半仓。