明晟公司MSCI新兴市场股票指数大致持平，发展中国家外汇指数涨0.1%。

未来1-5个交易日：①中国石油、中国海油、中海油服等油气产业链将跟随油价补跌，短线跌幅3%-5%；②山东黄金、紫金矿业、银泰黄金受益于金价站稳4285美元，有望逆势上涨2%-4%；③航空股（中国国航、南方航空）受益油价下跌，成本端改善预期升温，可关注反弹；④中国神华、长江电力等高股息防御股将继续被避险资金抱团。若WTI跌破90美元，化工板块（万华化学、恒力石化）产品价格承压，需回避。

投资机会

• +买什么：黄金股是当下确定性最高的方向。紫金矿业目标价看至前高上方10%-15%空间，山东黄金作为纯金标的弹性更大；同时配置长江电力、中国神华这类股息率超5%的防御资产作为底仓。为什么现在买：美元指数跌破101、金价4285创新高，'美元弱+金强'组合通常持续2-3个月，现在上车不算晚。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：油价若在一周内快速反弹回95美元上方，说明下跌只是流动性冲击而非需求崩塌，黄金与能源的跷跷板将反转，追高黄金股会被套。止损纪律：紫金矿业跌破20日均线或金价回落至4200美元下方，减仓一半；中国海油若股息率预期跌破5%，立即清仓。