美联储：美国上周银行存款19.568万亿美元，之前一周19.658万亿美元。

未来1-5个交易日，美股银行股（JPM、BAC、WFC）将承压下跌2-3%，尤其是中小银行股承压更重。黄金股（NEM、GDX）预计上涨3-5%，跟随金价突破走势。人民币升值利好航空（中国国航601111）、造纸（太阳纸业002078）等进口依赖型板块，利空出口型电子代工企业。A股黄金概念（山东黄金600547、紫金矿业601899）预计高开高走。

投资机会

• +核心配置：山东黄金600547，现价附近建仓，目标价看前高上方15%空间。人民币升值买中国国航601111，油价92跌了2.4%叠加汇率收益，双重催化。美元走弱直接利好港股科技（腾讯00700），南向资金正在加速流入。仓位建议：黄金板块20%、航空15%、港股科技15%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：若本周非农数据超预期强劲，市场重新定价'higher for longer'，美元反弹金价回调。止损线：山东黄金跌破20日均线减半仓，金价跌破4200美元清仓黄金股。USDCNH若反弹到6.80以上，人民币升值逻辑破坏，立即止损航空股。