巴基斯坦总理夏巴兹：所有源自阿富汗境内的恐怖袭击必须彻底停止。

未来1-5个交易日：军工板块（中航沈飞、航发动力、内蒙一机）大概率高开2%-4%，逻辑是地区安全溢价+巴方军购预期升温；黄金股（山东黄金、赤峰黄金）跟随国际金价冲高，COMEX黄金关注2680美元/盎司突破；中巴经济走廊概念股（中国交建、中国电建、北方国际）短期承压，若局势升级，工程进度与回款风险将被市场重新审视，预计跌幅1%-3%。原油方面，布伦特关注78美元关口，任何升级信号都将推升能源运输保险费率。

投资机会

• +首推军工双雄：中航沈飞（600760）现价约48元附近逢低吸纳，12个月目标价62元（+29%），逻辑是军贸订单+歼-35量产双击；赤峰黄金（600988）22元下方建仓，目标价30元，金价每涨100美元，EPS弹性约0.35元。稳健配置紫金矿业（601899），铜金双轮驱动，目标价22元。这三条主线是地缘不确定性中的确定性。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是"通牒落地无果"——若塔利班拒绝配合、巴阿关系持续恶化，中巴经济走廊资产面临实质性减值，中国交建、北方国际可能出现10%以上回撤。止损纪律：军工股跌破20日均线清仓，黄金股若COMEX金跌破2600美元/盎司减半仓。另一个灰犀牛是美联储降息不及预期，压制金价上行空间。