匈牙利国防部长鲁辛-森迪·罗穆卢斯与来访的德国国防部长皮斯托里乌斯25日在匈首都布达佩斯举行会谈，双...

未来1-5个交易日，欧洲军工股（RHM.DE莱茵金属、HAG.DE亨索尔特）开盘大概率高开1-3%；A股军工板块（中航沈飞、航发动力、中无人机）节后开盘或有脉冲式拉升，尤其是无人机和弹药细分。军工ETF（512660）资金净流入将加速。相反，对天然气管道、欧洲基建类股（如维斯塔斯）短期情绪面无直接影响，但军费挤占效应在中期会压制民生基建投资。

投资机会

• +首选中无人机（688297），目标价看至55-60元区间（当前约42元），逻辑是全球无人机军贸订单2025年集中释放。次选北方导航（600435），弹药耗材属性意味着'打一发买一发'，业绩弹性最大。如果配置欧洲资产，莱茵金属现价仍是2025年PE不到20倍，考虑到订单可见度，估值不算贵。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是俄乌停火谈判突然达成——一旦地缘紧张缓和，整个军工板块面临5-15%的急速回调。止损纪律：军工ETF跌破20日均线且量能萎缩，减仓至半仓；个股跌破前期低点果断离场，不跟军工股谈'长期主义'。