习近平抵达美国安德鲁斯空军基地发表书面讲话。（新华社）

未来3-5个交易日，北向资金大概率净流入超100亿，外资重仓股（贵州茅台、宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗）将率先反弹。中美关系缓和直接利好消费电子链（立讯精密、歌尔股份）和医药CXO（药明康德、康龙化成），这两类标的过去两年被'脱钩恐慌'砸出了估值深坑。相反，军工板块（中航沈飞、航发动力）和稀土永磁（北方稀土）可能出现获利回吐——地缘溢价正在被挤掉。

投资机会

• +首选药明康德：当前PE仅25倍，处于历史10%分位，若生物安全法案风险解除，合理估值回到35倍PE，目标价看到78-85元，空间30%+。次选立讯精密：果链订单确定性回升，2024年净利增速有望回到25%，目标价看到48元。稳健型可加仓沪深300ETF（510300），外资回补将是核心增量资金。现在买是因为市场还在'将信将疑'阶段，等到公告出来就是卖点了。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'预期差反转'——如果会谈不欢而散或出台新的制裁令，地缘溢价会瞬间回补，消费电子和CXO可能单日跌5%以上。止损纪律：药明康德跌破46元（前期低点）、沪深300跌破3450点，必须无条件减仓50%。另一个隐性风险是人民币急升导致出口企业汇兑损失超预期。