印度总理莫迪预计将于12月访问加拿大签署贸易协定。

未来1-5个交易日，加元兑美元（USDCAD）将测试1.36支撑，若跌破则加元短线走强；印度卢比（USDINR）在83.5附近有央行护盘，但贸易利好会吸引外资流入印度股市，Nifty 50有望上探19800点。A股和港股方面，钾肥板块（盐湖股份、藏格矿业）和铀矿板块（中广核矿业）将获得情绪催化，而纺织出口板块可能承压，因为印度纺织品对加出口零关税预期会挤压中国份额。黄金在4358美元继续高位震荡，但若协议涉及本币结算，金价将获得额外支撑。

投资机会

• +明确买什么：第一，Cameco（CCJ）回调至45美元以下分批建仓，目标价58美元，逻辑是铀价长协价差扩大+印度增量需求；第二，盐湖股份（000792）在16元附近是技术支撑，目标价20元，钾肥+锂双轮驱动；第三，做多加元兑日元（CADJPY）至112，因为加拿大央行降息节奏将慢于日本央行正常化。现在买的理由是：市场还没把'印加协议'定价进任何资产，这是信息差。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是协议推迟或缩水——莫迪的外交行程历史上多次临时调整，若12月访问取消，加元和钾肥板块将回吐全部涨幅。止损线：USDCAD升破1.38则加元多头离场；盐湖股份跌破15.5元止损。另一个风险是美国干预——华盛顿不会坐视加拿大和印度走得太近，若美国施压加拿大限制关键矿产对印出口，协议的执行力将大打折扣。