美国财长贝森特被特朗普视为“AI主管”人选。（Semafor）

未来1-5个交易日，A股AI板块将出现明显分化。直接利空：纯算力租赁概念股（如鸿博股份、恒润股份），因为市场会担忧美国加速AI资本整合后，中国算力企业被边缘化。直接利多：信创与国产替代方向（中国长城、中科曙光），以及军工AI（观典防务、航天彩虹）。港股方面，商汤、地平线等具备'主权AI'叙事的企业将获资金关注。美股映射：Palantir、Anduril等国防AI标的将受追捧，英伟达短期中性偏多但波动加大。

投资机会

• +买什么？国产算力+军工AI双主线。中科曙光（目标价58元，当前约42元，空间38%）：国家队算力核心，贝森特任命后政策催化确定性最高。观典防务（目标价22元，当前约15元，空间47%）：无人机AI龙头，地缘紧张直接受益。为什么现在买？因为市场还在消化'人事任命'的表面信息，尚未定价'战略转向'的深层逻辑。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：中美突然达成AI领域合作框架，导致国产替代逻辑短期崩塌。止损信号：若中科曙光跌破38元（60日线），观典防务跌破13元，说明市场不认可'战略转向'叙事，需果断减仓。另一个风险是美联储意外加息，压制全球科技股估值。