美国总统特朗普谈白俄罗斯钾肥：我们将继续从加拿大采购，但白俄罗斯愿向我们提供更低价格。 白俄罗斯拥...

未来1-5个交易日，A股钾肥板块大概率承压。盐湖股份、藏格矿业、亚钾国际可能低开，资金会博弈'进口价下行'预期。相反，复合肥板块（云图控股、新洋丰、史丹利）可能获得资金关注，因为原料成本下降预期升温。注意：如果白俄钾肥实际到岸价没有快速落地，情绪冲击可能只有2-3天，别追空。

投资机会

• +买什么？复合肥龙头。云图控股、新洋丰当前估值处于历史中低位，若钾肥成本下行兑现，毛利率有望提升1-2个百分点，对应净利润弹性约10%-15%。目标价：云图控股看15%-20%上行空间，新洋丰看12%-18%。为什么现在买？因为市场还在交易'钾肥涨价'的旧逻辑，预期差正在形成。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是白俄罗斯钾肥实际出口未落地，或者美国只是口头表态、制裁并未放松。若如此，钾肥价格将反弹，复合肥成本逻辑证伪。止损条件：钾肥现货价格连续两周上涨超5%，或复合肥企业毛利率未改善，果断离场。