豆包通用Session团队正在减员，规模预计将缩减约一半。该团队此前约有50人，一度是豆包内规模最大...

未来1-5个交易日，AI板块将出现明显分化。直接利空：算力租赁概念股（鸿博股份、恒润股份）可能承压下跌3-5%，市场会解读为'大厂都在收缩，算力需求见顶'；大模型概念股（科大讯飞、三六零）情绪面受挫，但跌幅有限，因为市场早已对此类消息脱敏。直接利多：AI应用落地能力强的公司（金山办公、万兴科技）可能获得资金青睐，逻辑是'大厂收缩通用大模型，垂直应用反而迎来窗口期'。港股方面，百度、阿里可能受情绪拖累小幅回调，但幅度不会超过2%。

投资机会

• +明确建议：买入AI应用层，卖出纯算力概念。具体标的：金山办公（目标价350元，当前约280元，25%空间），逻辑是WPS AI订阅收入将在Q3财报首次单独披露，市场会重新给它SaaS估值；万兴科技（目标价120元，当前约95元，26%空间），逻辑是视频AI出海业务增速超预期。买入时机：如果未来1-2周AI板块因情绪杀跌出现5-8%回调，就是最佳买点。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'字节收缩'被证伪为个案而非趋势，即其他大厂继续疯狂投入，导致应用层公司的成本红利不及预期。止损条件：如果金山办公跌破250元（年线支撑），或万兴科技跌破85元（前低），说明市场逻辑发生根本性变化，必须无条件止损。另一个风险是监管政策突然收紧AI应用的数据合规要求，这会直接冲击SaaS公司的商业模式。