乌克兰方面称袭击了俄罗斯库比雪夫炼油厂。

未来1-5个交易日，原油系品种将呈现'原油强、成品油更强'的格局。A股方面，直接利好三桶油中的中国石油（601857）和中国海油（600938），前者炼化一体化程度高、直接受益于成品油裂解价差走阔；后者纯上游、油价弹性最大。油服板块的中海油服（601808）和海油工程（600583）将跟随上涨，但弹性弱于上游。利空方面，航空股首当其冲——中国国航（601111）、南方航空（600029）燃油成本占比超30%，若油价持续上行将压制盈利修复预期。化工板块分化：以原油为原料的民营炼化（恒力石化、荣盛石化）短期承压，但若成品油价差持续走阔，一体化龙头反而受益。

投资机会

• +当前最确定的交易是买入中国海油（600938），目标价看至28-30元。逻辑：纯上游、油价弹性最大、分红率有保障，且估值仍低于历史中枢。第二选择是中国石油（601857），目标价9.5-10元，炼化+上游双重受益，防御性更强。激进投资者可关注中海油服（601808），若油价站稳90美元，油服板块将有补涨行情，目标价18-20元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是地缘局势突然缓和——若俄乌出现停火谈判实质性进展，油价将快速回吐地缘溢价，中国海油可能回落至22元以下。其次是OPEC+意外增产，或美国释放战略储备。止损位：中国海油跌破23元、中国石油跌破7.8元应果断减仓。