创业板指冲高回落涨近1%，传媒板块集体走强。 恒指半日涨0.4%，恒生科技指数涨1%，腾讯大涨6....

未来1-5个交易日，传媒板块（尤其是游戏、影视、出版）将继续领涨，龙头股有望录得10%-20%涨幅；港股科技股（腾讯、快手、美团）受腾讯财报预期和南向资金回流推动，恒生科技指数有望挑战前高。相反，前期涨幅过大的AI算力硬件（光模块、服务器）和部分新能源赛道将面临资金流出，出现3%-8%的回调。创业板指在2300点附近有强阻力，若量能无法持续放大，冲高回落将反复上演，但结构性机会集中在传媒。

投资机会

• +明确买入：腾讯控股（目标价450港元，当前约380港元，空间18%），逻辑是财报预期+回购+AI应用；三七互娱（目标价25元，当前约18元，空间38%），逻辑是游戏AI降本+低估值。港股科技ETF（513180）可定投。传媒ETF（512980）突破年线可加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数突然反弹突破101，以及国内政策对游戏版号发放节奏收紧。若腾讯跌破350港元或创业板失守2200点，需止损离场。另外，AI应用商业化不及预期会导致传媒板块'一日游'。