① 时间待定 云栖大会在杭州开幕（9月22-24日）； ② 15:30 澳洲联储MPB成员Ross...

未来1-5个交易日，美元走弱将直接利好三大方向：一是黄金股（山东黄金、中金黄金、紫金矿业），金价站稳4300后有望冲击4400；二是石油产业链（中国海油、中国石油、中海油服），WTI突破93后上游资本开支预期升温；三是航空与造纸（南方航空、太阳纸业），人民币升值预期降低进口成本。利空方向明确：出口占比高的纺织服装（华纺股份、鲁泰A）和部分消费电子代工（立讯精密、歌尔股份），人民币每升值1%，这类企业利润率压缩0.5-1个百分点。云栖大会期间，AI算力（浪潮信息、中科曙光）和阿里概念股（恒生电子、石基信息）会有脉冲行情，但注意'买预期卖事实'。

投资机会

• +明确买入黄金股和石油股。山东黄金目标价看至35元（当前约28元），逻辑是三季报预告超预期+金价突破4400；中国海油目标价22元（当前约18元），油价每涨5美元上调盈利预测10%。云栖大会若阿里云宣布大模型收入翻倍，恒生电子看至45元。航空股是逆向机会，南方航空目标价8.5元，但需耐心持有3个月以上。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数假突破后快速反弹。若美国非农数据超预期强劲，美元可能重回101上方，届时黄金和新兴市场将回调。止损信号：美元指数连续3日站回100.5以上，或黄金跌破4250。另一个风险是云栖大会不及预期，AI概念股高开低走，追高者套牢。