在2026杭州云栖大会上，阿里平头哥发布新一代训推一体AI芯片真武V900，性能是真武M890的三倍...

未来1-5个交易日，阿里系算力概念股将出现涨停潮。首当其冲的是阿里持股或深度合作的服务器厂商：中科曙光、浪潮信息、华勤技术。其次，平头哥生态链的芯片配套企业：芯原股份、灿芯股份。港股方面，阿里巴巴（9988.HK）有望获得估值修复，目标看至120港元。利空方面，英伟达在华代理商如工业富联将承压，但跌幅有限，因为全球需求依然强劲。

投资机会

• +买什么？首选AI应用层：科大讯飞（目标价65元，当前约48元，空间35%）、金山办公（目标价380元，当前约280元，空间36%）。为什么现在买？因为推理成本下降的逻辑尚未被市场充分定价，而真武V900是催化剂。次选阿里系算力链：中科曙光（目标价55元）、润泽科技（目标价45元）。港股阿里巴巴（9988.HK）目标价120港元，当前约95港元，空间26%。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是真武V900的实际性能不及预期。如果第三方测试显示其能效比或生态兼容性存在硬伤，整个国产算力链将面临戴维斯双杀。止损信号：中科曙光跌破40元、科大讯飞跌破42元、阿里巴巴港股跌破85港元。另一个风险是美国进一步升级制裁，限制先进封装或HBM供应。