“2026云栖大会”于9月22日-24日在杭州举行。阿里巴巴ATH事业群Token Foundry ...

未来1-5个交易日，A股AI应用端（办公、教育、医疗IT）和国产算力链（服务器、液冷、光模块）将出现资金抢筹，港股阿里系直接受益。相反，缺乏落地场景、纯靠'大模型参数'讲故事的二三线AI公司会遭遇抛售，因为Token Foundry把模型能力'商品化'了，没有场景的公司估值逻辑崩塌。具体看：金山办公、科大讯飞、中科曙光、浪潮信息大概率高开，而部分蹭概念的小市值AI股可能连续阴跌。

投资机会

• +明确买两类：一是AI应用变现最快的金山办公（目标价看前高上方15%），二是国产算力核心中科曙光（回调即买，目标价看20%空间）。逻辑是Token Foundry让'用AI'比'造AI'更赚钱，应用和算力是确定性最强的两端。现在买是因为大会催化+三季报AI收入兑现的双击窗口。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是阿里降价引发行业价格战超预期，导致算力链订单'增量不增利'。若中科曙光跌破60日均线且成交量放大，必须止损。另一个风险是宏观：美元指数100上方若急升，成长股整体承压。