AMD收涨9.9%，市值首次收于1万亿美元整数位心理关口上方。 英特尔收涨12%，创5月份以来最大...

未来1-5个交易日，美股芯片板块将出现明显分化：AMD和英特尔继续吸金，但英伟达可能面临'利好出尽'式回调，因为资金在AI算力内部做再平衡。费城半导体指数(SOX)有望挑战历史新高，但波动率会放大。A股方面，半导体设备（北方华创、中微公司）和先进封装（长电科技、通富微电）将高开，但持续性取决于北向资金是否配合。港股华虹半导体、中芯国际会跟随反弹，但幅度会打七折。注意：美元指数站上100.43、离岸人民币在6.69附近，外资回流新兴市场的力度有限，别指望A股芯片股能完全复制美股涨幅。

投资机会

• +明确买什么：A股半导体设备龙头北方华创（目标价看至450元，当前约380元），逻辑是英特尔扩产+国产替代双轮驱动，2026年PE仅35倍，低于历史中位数。港股华虹半导体（目标价35港元，当前约28港元），估值修复空间大。美股方面，AMD回调至180美元以下可加仓，目标价220美元；英特尔若回踩35美元是买点，目标价45美元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数持续走强突破101，这将压制新兴市场估值，A股芯片股可能高开低走。止损信号：北方华创跌破350元、华虹半导体跌破25港元、AMD跌破165美元。另一个风险是英伟达财报若不及预期，可能拖累整个板块情绪。