韩国首尔综指高开0.6%。日本股市因假期休市。

未来1-5个交易日，A股和港股将呈现明显的'跷跷板'格局。利空方向：黄金股（山东黄金、紫金矿业、招金矿业）短期承压，金价跌破4370后可能测试4300；石油石化板块（中国石油、中国海油、中海油服）跟随WTI走弱，短线有3-5%回调压力。利好方向：出口占比高的家电（美的、海尔智家）、纺服（申洲国际）、以及美元收入占比高的航运（中远海控）将获得汇兑收益支撑。航空股（中国国航、南方航空）因油价下跌迎来成本端利好，是本周最确定的交易机会。

投资机会

• +首选航空股：中国国航目标价看至12元（当前约9.5元，空间26%），南方航空看至8.5元。逻辑是油价下跌+人民币若企稳+暑期旺季三重共振。其次关注出口链的美的集团，目标价85元，汇兑收益+海外需求韧性提供安全垫。黄金股不要急着抄底，等金价在4300附近企稳再介入，山东黄金届时可看至35元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是离岸人民币跌破6.70引发外资集中撤离，届时所有外资重仓股都会承压。止损信号：若美元指数突破101且人民币跌破6.72，立即减仓至五成以下。另一个风险是原油若因供给端突发事件反弹回100上方，航空股的逻辑会被打破，需果断止损。