据也门胡塞武装控制的马西拉电视台20日报道，沙特阿拉伯战机当日空袭也门北部焦夫省通信塔，造成4人死亡...

未来1-5个交易日，黄金板块将领涨A股，山东黄金、中金黄金、赤峰黄金有望跳空高开3-5%，但不建议追高，因为地缘事件驱动的行情通常只有2-3天窗口期。军工板块紧随其后，中无人机、航天彩虹等无人机概念股将受资金追捧。原油方面，WTI跌破95美元是情绪错杀，一旦胡塞武装宣布封锁红海航道，油价将报复性反弹至100美元上方，中国海油、中海油服是直接受益标的。航空股和航运股将承压，中远海控短期有回调风险。

投资机会

• +明确建议：买入中国海油（目标价22元，当前约18元，空间22%），逻辑是原油错杀+高股息双重保护；买入山东黄金（目标价35元，当前约28元，空间25%），逻辑是金价突破+矿产金产量释放。现在买的原因是市场还没充分定价红海航运风险的持续性。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是事件快速平息——如果胡塞武装在48小时内宣布停火谈判，黄金和军工将回吐全部涨幅。止损纪律：黄金股跌破5日均线止损，原油股跌破前低止损。另一个风险是美元指数突然走强突破101，这将压制所有大宗商品。