富兰克林分析师Jenny Johnson：美联储需要通过（继续）加息来保持信誉。（彭博电视）

未来1-5个交易日，美元指数将在99.5-101区间震荡偏弱，任何反弹都是做空机会。黄金将测试4400美元阻力，突破后加速冲向4450。A股方面，黄金股（山东黄金、中金黄金、紫金矿业）将迎来资金追捧，预计3-5个交易日内跑赢大盘3-5个百分点。石油板块承压，中国石油、中国海油短期回避。航空股（中国国航、南方航空）受益于油价下跌，可短线关注。人民币汇率在6.69附近企稳，利好外资回流A股。

投资机会

• +黄金股是当前最确定的交易。山东黄金目标价看至32元（当前约26元），上行空间23%；中金黄金目标价15元（当前约12元），上行空间25%。逻辑：金价每上涨100美元，山东黄金EPS增厚约0.15元。当前4378美元若涨至4500美元，对应EPS增厚0.18元，叠加估值修复，戴维斯双击可期。建议现价买入，回调至24元加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储真的'说到做到'——如果6月非农和CPI数据超预期，市场将被迫定价加息，黄金可能回踩4200美元。止损位设在4150美元（黄金）和山东黄金23元。另一个风险是地缘政治突然缓和，避险需求消退。