据必和必拓微信公众号消息，9月19-20日，由中国钢铁工业协会和中国国际贸易促进委员会冶金行业分会主...

未来1-5个交易日，铁矿石期货大概率承压下行，A股钢铁板块将出现明显分化。普氏62%铁矿石指数若跌破90美元/吨，将直接触发钢厂利润扩张预期，利好方大特钢、华菱钢铁、南钢股份等吨钢盈利弹性大的标的。相反，河钢资源、海南矿业等铁矿石自给率高的资源股将承压。同时，铁矿石贸易商如厦门象屿、建发股份的供应链业务利润率将被压缩。

投资机会

• +明确看多钢铁冶炼板块，首选华菱钢铁（目标价6.5元，当前约4.8元，空间35%）、方大特钢（目标价8元，当前约5.8元，空间38%）。核心逻辑：铁矿石价格每下跌10美元/吨，华菱钢铁年化净利润增厚约12亿元，方大特钢增厚约5亿元。当前钢铁板块PB仅0.7-0.9倍，处于历史10%分位以下，安全边际极高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是中国房地产投资超预期下滑导致钢铁需求崩塌，钢价跌幅超过矿价跌幅，钢厂利润反而收缩。止损信号：螺纹钢期货跌破3200元/吨，或铁矿石价格跌破70美元/吨后钢厂仍不增产。此外，澳洲矿山可能通过减产保价，若必和必拓宣布大幅削减产量，铁矿石价格可能反弹。