胜宏科技9月18日在现场参观时表示，公司在惠州配置了mSAP车间，该产能目前用于满足1.6T光模块的...

未来1-5个交易日，PCB板块将出现明显分化。胜宏科技（300476）大概率跳空高开5%-8%，但需警惕获利盘兑现；沪电股份（002463）作为mSAP技术储备最深的厂商将跟涨3%-5%；深南电路（002916）因载板业务协同效应受关注。相反，鹏鼎控股（002938）和东山精密（002384）可能承压，因其在1.6T光模块PCB领域布局落后。光模块龙头中际旭创（300308）和新易盛（300502）将间接受益，因供应链本土化降低地缘风险。

投资机会

• +首选胜宏科技（300476），目标价看至120元（当前约85元），对应2025年35倍PE。逻辑：mSAP先发优势+英伟达订单锁定+良率爬坡超预期。次选沪电股份（002463），目标价55元（当前约42元），其mSAP技术储备最深，一旦验证通过将复制胜宏走势。黑马兴森科技（002436），目标价18元（当前约13元），mSAP样品送样海外，弹性最大。建议当前价位建仓60%，回调至80元加仓至80%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是mSAP良率爬坡不及预期。若2025年Q1良率仍低于70%，胜宏科技将面临估值杀，可能跌破70元。其次，英伟达B100若推迟发布，1.6T光模块需求将后移，整个产业链承压。止损位设在75元（胜宏）、38元（沪电），跌破无条件减仓。