飞猪发布公告称，飞猪高度重视，并将积极配合北京市市场监督管理局的各项调查工作，全面落实监管要求。飞猪...

未来1-5个交易日，飞猪母公司阿里（9988.HK）股价可能承压2-3%，OTA板块整体情绪偏空。A股方面，众信旅游、凯撒旅业等传统旅行社概念可能受到情绪拖累小幅回调。但携程（TCOM.US/9961.HK）和同程艺龙（0780.HK）大概率表现相对抗跌，甚至可能出现资金从飞猪系流出后向合规龙头集中的现象。重点关注携程港股在270-280港元区间的支撑力度。

投资机会

• +首选携程集团（9961.HK），当前估值对应2024年PE约18倍，低于历史均值。监管趋严环境下，其合规优势和品牌信任度将转化为市场份额。6个月目标价看至320港元，较当前有约15-20%上行空间。次选同程艺龙（0780.HK），低线市场复苏弹性更大，目标价22港元。买入时机建议等待飞猪调查细节进一步明朗后的情绪低点。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是调查范围扩大至整个OTA行业，引发系统性监管收紧。如果北京市监局的调查发现行业普遍性问题，携程和同程也可能被波及。止损信号：携程港股跌破250港元（年线支撑），或同程跌破16港元，需果断减仓。另一个风险是阿里对飞猪的战略调整导致其采取更激进的价格战，短期扰乱行业定价体系。