据土耳其总统府18日发布的官方公报，土耳其已正式批准与巴西的国防工业合作协议，为两国在国防装备研发和...

未来1-5个交易日，A股军工板块将出现「事件驱动+情绪共振」的脉冲行情。重点关注三条线：一是无人机产业链，土耳其Bayraktar TB2的全球扩散逻辑会映射到A股无人机龙头；二是军工电子和雷达，巴西作为南美最大经济体，其国防现代化需求将带动中国相关配套出口预期；三是黄金股，金价4378美元新高叠加地缘避险，山东黄金、中金黄金将跳空高开。利空方面，传统航运和原油贸易商承压，WTI跌破95美元后，中远海能、招商轮船短期有回调压力。

投资机会

• +明确建议：买入军工ETF（512660）或直接配置中无人机（目标价看至45元，当前约32元，空间40%）、国睿科技（目标价28元，当前约20元，空间40%）。黄金股方面，山东黄金目标价看至35元（当前约26元，空间35%）。逻辑是：军工板块当前PE约55倍，低于2021年高点时的80倍，而全球军贸扩张的逻辑比2021年更硬。现在买的是「全球南方军工需求爆发+人民币结算溢价」的双击。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是「事件驱动失效」——如果土耳其-巴西协议后续没有具体采购订单落地，军工板块会在3-5个交易日内回吐涨幅。止损线设在买入价下方8%。另一个风险是美元指数反弹，如果DXY突破101，黄金和军工的避险逻辑会同时承压。此外，原油若跌破90美元，会引发通缩预期，压制所有风险资产。