中泰国际首席经济学家李迅雷9月19日在清华五道口首席经济学家论坛上表示，美联储加息效果不一定好。过去...

未来1-5个交易日，人民币汇率将测试7.25关口，若突破，航空（中国国航、南方航空）和造纸（太阳纸业）将迎短线反弹；黄金股（山东黄金、中金黄金）受实际利率见顶预期提振，有3-5%上冲空间。但出口链（家用电器、纺织服装）承压，格力电器、美的集团可能回吐2-3%。券商板块是情绪风向标，若中信证券放量突破22元，则市场短期底部确认。

投资机会

• +买黄金股，现在买。山东黄金目标价32元（当前约26元），逻辑是金价站稳2000美元后，矿企利润非线性释放。买券商，中信证券目标价26元，逻辑是政策底后市场底确认，券商是情绪放大器。买港股科技，腾讯目标价420港元，美联储加息无效意味着港股流动性压力最大的阶段过去。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是国内政策不及预期。若9月底前没有地产需求端刺激政策，外资不会因为美联储'加息无效'就回流中国，因为资本看的是回报率，不是同情心。止损线：上证指数跌破3050点，无条件减仓至三成以下。