千问新一代原生全模态模型Qwen3.8-Omni-Flash式上线。该模型的核心目标是提升其在真实生...

未来1-5个交易日，AI应用端率先躁动：办公软件、智能客服、内容生成方向领涨，金山办公、科大讯飞、万兴科技有望跳空高开。算力租赁概念跟涨但分化，恒润股份、鸿博股份弹性大但持续性存疑。利空方向明确：缺乏AI落地能力、纯靠概念炒作的中小SaaS公司将遭资金抛弃。阿里系港股（9988.HK）有望获情绪溢价，但需警惕「利好兑现即出货」的老剧本。

投资机会

• +首选金山办公（688111），AI订阅渗透率提升将驱动估值从工具股向平台股切换，6个月目标价看至380元。次选浪潮信息（000977），推理算力需求爆发最直接的卖水人，目标价65元。港股关注阿里巴巴（9988.HK），云业务重估逻辑刚启动，目标价130港元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是「模型能力≠商业变现」的预期差。若Qwen3.8的实际企业采用率低于预期，AI应用板块将面临戴维斯双杀。止损信号：金山办公跌破280元、浪潮信息跌破45元，无条件减仓。此外，美国对华AI芯片出口管制升级是悬顶之剑。