明晟公司MSCI新兴市场股票指数涨1.4%，发展中国家外汇指数涨0.1%。

未来1-5个交易日，新兴市场资产将延续强势。具体到板块：港股科技股（腾讯、阿里、美团）将直接受益于外资回流，预计有3-5%的上行空间；A股方面，北向资金可能加速流入，白酒（贵州茅台、五粮液）、新能源（宁德时代、比亚迪）等外资重仓板块将获得支撑。黄金股（山东黄金、紫金矿业）在金价突破4378美元后将继续冲高。相反，石油石化板块（中国石油、中国石化）将承压，炼化企业（恒力石化、荣盛石化）因成本端下行反而受益。航空股（中国国航、南方航空）因油价下跌迎来短期交易机会。

投资机会

• +明确看多港股科技股和A股核心资产。具体标的：腾讯控股（目标价480港元，当前约420港元，空间14%）、贵州茅台（目标价1800元，当前约1650元，空间9%）、山东黄金（目标价35元，当前约30元，空间17%）。黄金股是当前确定性最高的品种，因为金价上涨趋势明确且黄金股估值滞后。建议在当前价位加仓黄金股至组合的15%，港股科技股至20%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储降息预期落空。如果美国CPI数据超预期反弹，美元指数可能快速反弹至102以上，新兴市场将面临资金流出压力。止损信号：美元指数突破102，或MSCI新兴市场指数跌破1050点。另一个风险是全球经济衰退。原油下跌如果是因为需求崩溃而非供给增加，那么新兴市场出口导向型企业将面临盈利下调。