美国堪萨斯城联储主席Jeff Schmid：支持FOMC在9月份加息，通胀现象不仅仅存在于能源领域。

未来1-5个交易日，美元指数将测试105.5阻力位，离岸人民币可能跌向7.35。A股方面，外资重仓的白酒（贵州茅台、五粮液）、新能源（宁德时代、隆基绿能）将承压，北向资金单日净流出可能超50亿。受益板块：黄金（山东黄金、中金黄金）因避险+抗通胀逻辑走强；军工（中航沈飞、中航西飞）因地缘博弈预期升温。港股恒生科技指数将跑输恒生指数，腾讯、美团面临外资减持压力。

投资机会

• +明确买黄金股：山东黄金（目标价28元，当前23元，空间22%），逻辑是实际利率下行+避险需求。买军工：中航沈飞（目标价55元，当前45元，空间22%），逻辑是地缘博弈+内需订单。买半导体设备：北方华创（目标价280元，当前230元，空间22%），逻辑是国产替代加速+不受外资流出影响。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储9月不加息，导致黄金和军工的'预期溢价'回吐。如果美元指数跌破104，止损黄金股。如果地缘局势缓和，止损军工股。另外，如果中国央行选择'降息保增长'，人民币汇率可能跌破7.4，届时外资流出加速，所有外资重仓股都要止损。