高盛集团策略师表示，美国企业盈利大幅增长背后有强劲经济前景和人工智能热潮支撑，市场关于“盈利泡沫”的...

未来1-5个交易日，美股AI算力链（英伟达、AMD、博通）将继续获得资金追捧，但涨幅会收窄。美元走强直接压制新兴市场，港股科技股（腾讯、阿里、美团）承压，北向资金可能短期净流出。A股AI板块会跟涨但分化：真正有海外算力订单的公司（中际旭创、新易盛）走强，纯概念股（部分传媒、游戏）会被抛弃。黄金站上4382美元后，A股黄金股（山东黄金、紫金矿业）有补涨需求。人民币离岸贬至6.6978，航空、造纸等美元负债高的板块承压。

投资机会

• +买什么？A股光模块龙头（中际旭创、新易盛），目标价分别看180元、120元，逻辑是'美股AI资本开支外溢+估值折价'。买黄金股（山东黄金、紫金矿业），目标价看35元、22元，逻辑是'美元信用裂痕+央行购金'。港股腾讯（目标价450港元）跌到350以下分批建仓，股息率保护。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数突破105，那意味着全球流动性危机，所有风险资产（包括A股）都会被抛售。止损信号：美元指数站稳105 + 离岸人民币破6.75，减仓至三成以下。另一个风险是AI盈利证伪——如果英伟达下一季度指引低于预期，全球科技股会共振下跌。