欧元区7月季调后建筑业产出环比 0%，前值 -1.3%。

未来1-5个交易日，欧元/美元将在1.1450-1.1520区间震荡，1.1480是当前多空分水岭。A股方面，黄金板块（山东黄金、中金黄金）将受现货黄金4389美元提振继续冲高，单日涨幅有望达3%-5%；建筑央企（中国建筑、中国中铁）会因'欧元区止跌'情绪获得小幅估值修复，但涨幅有限，1%-2%为主；原油产业链（中海油服、中曼石油）承压，WTI跌破95美元后，短线还有2%-3%下探空间。日元贬值至157.58，直接利好出口链：家电（美的、海尔）、汽车零部件（拓普集团）对日出口竞争力提升。

投资机会

• +买黄金股，现在就是最佳窗口。山东黄金目标价看至35元（当前约28元），上行空间25%；中金黄金看至18元（当前约14.5元），空间24%。逻辑：金价4389美元+美联储Q4降息预期+地缘风险溢价，三重驱动。另外，出口链的美的集团（目标价85元）和拓普集团（目标价65元）可逢低布局。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数突然跌破99.5。如果发生，说明美联储提前降息，黄金会短线冲高回落，黄金股将出现'利好出尽'式暴跌。止损位：山东黄金跌破25元、中金黄金跌破13元，无条件离场。另一个风险是WTI原油跌破90美元，将拖累整个能源板块，建议原油仓位控制在5%以内。