*ST九鼎公告，公司因对2023-2024年存货及投资性房地产核算不准确，涉嫌信息披露违法违规，中国...

未来1-5个交易日，ST板块整体承压，预计ST指数跑输大盘3-5个百分点。具体来看：①*ST九鼎本身连续跌停无悬念，封单可能超5000万股，不建议任何形式的抄底；②同类型「存货+投资性房地产」双高ST股将遭重锤，重点关注*ST美尚、*ST辅仁、ST中珠，这三家存货+投资性房地产占总资产比例均超40%，大概率被资金无差别抛售；③审计机构为同一家的ST公司将被连带杀跌，九鼎的审计机构服务的其他ST标的需紧急排查；④相反，已披露2024年报且审计意见为标准无保留的ST摘帽预期股将获得避险资金青睐，如ST龙净、*ST金山。

投资机会

• +明确的买入机会在「错杀的真摘帽股」。重点关注ST龙净（环保龙头，2024年审计意见标准无保留，摘帽确定性高）和*ST金山（电力资产注入已完成，2024年扣非净利润为正）。买入逻辑：市场恐慌导致ST板块无差别抛售，这两家基本面干净、摘帽路径清晰的公司被错杀，当前估值处于历史10%分位以下。目标价：ST龙净看至18元（当前12元附近，50%空间），*ST金山看至6元（当前4元附近，50%空间）。买入时机：等待ST指数单日跌幅超过3%时分批建仓。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是「监管范围扩大化」。如果证监会将调查范围从九鼎扩大到整个ST板块的存货和投资性房地产核算，那么所有ST公司都将面临重估风险，届时ST板块可能出现连续跌停潮。止损条件：①ST龙净跌破10元（年线支撑），无条件止损；②*ST金山跌破3.5元（资产注入定价基准），无条件止损；③ST板块单周跌幅超过10%，清仓所有ST持仓。