WTI原油日内跌幅达1.5%，报95.76美元/桶。

未来1-5个交易日，A股石油石化板块将承压，中国石油、中国海油、中海油服预计回调3-5%，但航空股（中国国航、南方航空）将迎来成本端利好，弹性最大的可能是春秋航空。黄金股（山东黄金、中金黄金、紫金矿业）将接力上涨，但注意短线追高风险。美股方面，能源板块（XLE）跑输大盘概率大，而黄金矿业ETF（GDX）有望继续走强。美元/日元157.31是日本央行干预的'红线'，若突破158，日股将剧烈波动。

投资机会

• +明确看多黄金股和航空股。山东黄金目标价看至32元（当前约26元），中国国航目标价看至12元（当前约9.5元）。黄金的逻辑是央行购金+降息预期+地缘风险三重共振，航空的逻辑是油价下跌+人民币企稳+出行需求复苏。现在买，是因为市场还没充分定价'油价跌+金价涨'这个组合。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+突然宣布减产，油价V型反转。如果WTI重新站上100美元，黄金股和航空股的多头逻辑将同时被破坏。止损位：山东黄金跌破24元、中国国航跌破8.5元，无条件离场。另一个风险是日本央行干预汇市，日元暴涨会引发全球套息交易平仓，所有风险资产都会遭殃。