离岸人民币兑美元升破6.70关口，创2023年1月16日以来新高。 此前人民币兑美元中间价连续八个...

未来1-5个交易日，航空板块将率先爆发——南方航空、中国国航、春秋航空直接受益于汇兑收益和燃油成本下降，预计有5-8%的脉冲式上涨。造纸板块紧随其后，晨鸣纸业、太阳纸业因进口木浆成本下降迎来修复。港股弹性更大，恒生科技指数有望冲击4200点，腾讯、美团等外资重仓股将获得增量资金青睐。相反，出口占比高的纺织服装、家电板块短期承压，海尔智家、美的集团可能跑输大盘2-3个百分点，但这是错杀。

投资机会

• +首选南方航空（目标价8.5元，当前约6.8元，空间25%），逻辑是汇兑收益+油价下跌+暑运旺季三重共振。次选晨鸣纸业（目标价5.2元，当前约4.1元，空间27%），木浆成本下降将在Q3财报集中体现。港股关注龙湖集团（目标价15港元，当前约11港元），美元债压力缓解后估值修复弹性最大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储超预期加息导致美元再度走强，人民币升值趋势逆转。若离岸人民币跌破6.85，需立即止损航空和造纸仓位。另一个风险是国内经济数据不及预期，外资流入放缓，届时需减仓至半仓以下。