澳洲联储副主席Andrew Hauser：我认为我们更加接近全球国际利率的正常水平了。

未来1-5个交易日，A股将呈现'指数搭台、成长唱戏'格局。直接利好三个方向：1）有色金属（紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份）——澳元走弱预期压制美元，大宗商品金融属性释放；2）券商（东方财富、中信证券、华泰证券）——全球流动性拐点预期升温，市场风险偏好抬升；3）港股科技（腾讯、美团、快手）——对美元流动性最敏感的资产，弹性最大。利空方向：银行（招商银行、工商银行）——净息差收窄预期压制估值；出口链（海尔智家、美的集团）——澳元贬值削弱中国商品在澳洲的竞争力。

投资机会

• +买什么？首选黄金股和券商。黄金股（紫金矿业、山东黄金）目标价看20%上行空间，逻辑是利率正常化→实际利率下行→金价上涨。券商（东方财富、中信证券）目标价看15-25%上行空间，逻辑是流动性拐点→成交额放大→业绩弹性。为什么现在买？因为市场还在犹豫，外资已经开始抢跑，等美联储官宣降息时，这些资产已经涨了30%。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'衰退式降息'——如果美国就业数据突然崩盘，市场会从'利率正常化'交易切换到'衰退'交易，届时所有风险资产都会先跌后涨。止损信号：美元指数意外突破107，或美国10年期国债收益率突然飙升破4.5%。这种情况下，要果断减仓周期股，增持现金和黄金。