OpenAI聘请SpaceX的McCarthy为全球销售副总裁。（财富杂志）

未来1-5个交易日，AI应用端（办公软件、企业服务SaaS）将出现明显分化。金山办公、用友网络等国产替代逻辑标的可能先跌后涨——市场会先恐慌「OpenAI来抢单」，随后意识到国产化壁垒仍在。真正的赢家是算力租赁和推理芯片：寒武纪、海光信息、中际旭创有望获得资金追捧，因为OpenAI销售扩张=推理算力需求指数级增长。相反，纯概念型AI小票（无营收、无客户）将加速被抛弃。

投资机会

• +买入推理算力链：中际旭创（目标价180元，当前约130元，+38%空间），逻辑是800G光模块需求从训练转向推理后更持久；寒武纪（目标价280元，当前约200元，+40%空间），国产推理芯片唯一标的，OpenAI销售扩张证明推理市场足够大。买入金山办公（目标价350元，当前约280元，+25%），国产替代逻辑不仅没削弱反而强化。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OpenAI销售扩张不及预期，或中美科技脱钩加剧导致中国AI企业被完全排除在全球供应链外。止损信号：中际旭创跌破120元（半年线），寒武纪跌破180元（前低），金山办公跌破250元（年线）。若美国进一步限制对华AI芯片出口，推理算力链逻辑将受重创。