周四（9月17日）纽约尾盘，美元兑日元跌0.16%，报156.01日元，日内交投区间为156.32-...

未来1-5个交易日，黄金板块将迎来资金抢筹。山东黄金、中金黄金、紫金矿业有望跳空高开，其中紫金矿业因铜金双轮驱动，弹性最大。白银板块存在补涨机会，盛达资源、兴业银锡值得关注。日元若继续升值，将冲击日本出口企业，但利好中国对日出口占比高的家电、纺织企业。WTI原油跌破97美元，利空中国石油、中国石化，但利好航空股如中国国航、南方航空，燃油成本下降将直接改善利润。

投资机会

• +明确看多黄金股。首选紫金矿业，目标价看至25-28元，当前估值仅12倍PE，低于全球同业均值18倍，金铜双轮驱动下四季度业绩确定性极强。次选山东黄金，纯金弹性标的，金价每涨1%股价历史平均弹性为2.3%，目标价35元。黄金ETF（518880）可作为稳健配置，目标涨幅15%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自美联储鹰派意外。若四季度美国CPI反弹超预期，降息预期落空，金价可能回踩4000美元，黄金股将面临20-30%的回调。止损纪律：紫金矿业跌破18元、山东黄金跌破25元应果断减仓。日元方面，若日本央行再次口头干预失败，日元跌破160，套息交易将继续狂欢，但这是最后的晚餐。