美国批准向沙特出售价值240亿美元的F-35战斗机。

未来1-5个交易日，A股军工板块将出现明显分化。直接受益的是航空发动机产业链：航发动力、航发控制、图南股份将获得资金追捧，逻辑是'美国卖F-35给沙特，伊朗和沙特的对峙升级，中国必须加速歼-35和涡扇-15的列装'。无人机板块同样受益：航天彩虹、中无人机将迎来情绪催化，因为沙特拿到F-35后，胡塞武装和伊朗系力量必然加大无人机袭扰，而中国无人机是'非对称对抗'的最优解。下跌方面，不要碰的是纯外贸导向的消费电子和部分汽车零部件，因为中东主权基金会把更多资金从亚洲风险资产抽回用于军购配套。

投资机会

• +明确买什么：航发动力（600893），目标价看至55-60元，当前约40元，空间35%-50%。逻辑：涡扇-15量产+涡扇-20上量+维修后市场爆发，2025年净利润预期上调至18亿，给40倍PE对应720亿市值。航天彩虹（002389），目标价28-32元，当前约20元，空间40%-60%。逻辑：中东无人机订单加速+国内列装恢复，2025年净利润预期4.5亿，给60倍PE对应270亿市值。买点：军工板块当前PE-TTM约45倍，处于近5年30%分位，是2021年以来最安全的配置窗口。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：中东局势突然缓和，沙特与伊朗达成全面和解，军备竞赛逻辑被证伪。止损条件：航发动力跌破36元（年线支撑），航天彩虹跌破18元（前低平台），无条件减仓。第二个风险：美国对中国军工企业实施次级制裁，导致供应链断裂。概率不高但影响极大，需密切关注外交部表态。第三个风险：A股风格切换，资金从军工流向AI和消费，军工板块成交量萎缩至日均200亿以下，需降低仓位。