桥水联席首席投资官Jensen：希望计算巨头们得到监管。（The Information）

未来1-5个交易日，A股算力硬件板块（光模块、AI服务器）将承压，中际旭创、工业富联可能回调3-5%；而国产算力替代概念（华为昇腾链、寒武纪）及AI应用端（金山办公、科大讯飞）将获资金追捧，预计上涨5-8%。港股方面，商汤、百度等AI应用标的受益。

投资机会

• +明确买入国产算力链：寒武纪（目标价看至280元，当前约200元，空间40%）、海光信息（目标价120元，当前约85元，空间40%）。买入AI应用端：金山办公（目标价400元，当前约280元，空间43%）。逻辑是"去英伟达化"将从主题炒作变成业绩兑现。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是中美科技博弈阶段性缓和，导致国产替代逻辑短期证伪。若英伟达获准对华销售高端芯片，国产算力链将面临估值杀。止损信号：寒武纪跌破180元、金山办公跌破250元，无条件减仓。