美国9月5日当周续请失业救济人数 173万人，预期 178万人，前值 177.4万人。

未来1-5个交易日，美元指数跌破100心理关口后将加速下探99.2，直接利好以美元计价的黄金、铜、铝等大宗商品。A股方面，山东黄金、中金黄金、紫金矿业有望跳空高开3-5%；离岸人民币若升破6.70，航空股（中国国航、南方航空）和造纸股（太阳纸业）将迎来汇兑收益+成本下降双击。相反，出口占比高的纺织、家电板块（海尔智家、美的集团）将承压，因为人民币升值侵蚀利润率。美股方面，若10年期美债收益率反弹至4.5%以上，纳斯达克高估值科技股（英伟达、特斯拉）面临5-8%的回调压力。

投资机会

• +明确看多黄金板块：山东黄金（目标价35元，现价28元，空间25%）、紫金矿业（目标价22元，现价17元，空间29%）。逻辑：金价突破4300美元后，矿企Q3业绩预告将超预期，且机构配置比例仍低。同时看多离岸人民币资产：若USDCNH跌破6.70，买入A50ETF（目标涨幅8-10%）。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储意外转鹰——若10月非农大超预期，降息预期归零，美元指数反弹至101以上，黄金将回调至4100美元，A股黄金股回撤10-15%。止损位：山东黄金跌破25元、紫金矿业跌破15.5元坚决离场。