欧元区8月调和CPI同比终值 3.2%，预期 3.3%，初值 3.3%。

未来1-5个交易日，三大交易主线将主导市场：第一，黄金板块将迎来暴力补涨，A股山东黄金、中金黄金、赤峰黄金有望跳空高开，目标涨幅5-8%；第二，美元走弱直接利好离岸人民币资产，港股恒生科技指数将率先受益，腾讯、美团、小米集团有望领涨；第三，出口链承压，家电、纺织等出口占比高的板块将跑输大盘。特别注意：北向资金可能单日净流入超80亿，重点扫货白酒和新能源龙头。

投资机会

• +买什么？首选黄金ETF（518880）和山东黄金（600547），目标价分别看5.5元和32元。为什么现在买？因为美元跌破100是技术性破位，将触发程序化交易的大规模止损盘，美元下跌会自我强化。黄金股当前是'戴维斯双击'起点：金价涨+估值修复。次选恒生科技ETF（513180），目标价0.65港元，外资回流的第一个落脚点就是港股科技。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'假摔'——如果下周美国CPI意外反弹，美元指数可能快速收复100，黄金将回吐全部涨幅。止损信号：美元指数重回100.5上方，或黄金跌破4250美元。另一个风险是欧元区数据被证明是'统计噪音'，欧央行官员出来鹰派喊话。仓位控制：黄金相关仓位不超过总仓位的20%。