截至9月17日，上海市新增12款已完成登记的生成式人工智能服务，累计已完成236款生成式人工智能服务...

未来1-5个交易日，AI板块将出现明显分化。纯概念炒作的'伪AI股'大概率高开低走，而有实际产品落地、已获登记的公司将获得资金追捧。重点关注三类标的：一是已获批登记的AI应用公司，如科大讯飞（星火大模型）、三六零（360智脑）、昆仑万维（天工AI）；二是AI基础设施提供商，如中科曙光、浪潮信息；三是上海本地AI概念股，如云赛智联、优刻得。预计AI板块整体成交量将放大20%-30%，但赚钱效应集中在头部5-8只个股。

投资机会

• +明确建议：买入科大讯飞（目标价65元，当前约48元，空间35%），逻辑是教育+医疗AI订单Q4集中释放，且已完成登记合规无忧。买入中科曙光（目标价55元，当前约42元，空间30%），逻辑是上海本地算力龙头+国产替代双催化。买入昆仑万维（目标价50元，当前约38元，空间32%），逻辑是天工AI海外验证成功，国内B端市场打开。建议当前价位建仓，回调5%加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI商业化不及预期。如果Q4财报显示AI相关收入低于市场预期，板块将面临戴维斯双杀。止损信号：科大讯飞跌破42元、中科曙光跌破38元、昆仑万维跌破33元，必须无条件止损。另一个风险是监管收紧，如果出现AI服务违规案例导致登记暂停，整个板块将承压。