一位曾供职于Balyasny Asset Management、如今在伦敦运营一只精品对冲基金的交易...

未来1-5个交易日，外资重仓的白马股将首当其冲承压。具体来看：贵州茅台（600519）可能测试1600元心理关口，宁德时代（300750）若跌破180元将触发程序化卖盘，港股的腾讯（0700.HK）和美团（3690.HK）面临南向资金与外资的双重抛压。相反，受益于「内循环」逻辑的军工（中航沈飞）、粮食安全（北大荒）和国产替代（中芯国际）可能获得避险资金青睐。北向资金的单日净流出若连续3天超过50亿，将确认趋势性撤离。

投资机会

• +明确建议：如果你必须买，买「外资卖不动」的资产。第一，高股息央企——中国神华（601088）、长江电力（600900），股息率5%以上，外资撤离反而让内资机构拿到定价权，目标价分别看35元和28元。第二，军工龙头——中航沈飞（600760），地缘政治越紧张，军工越受益，目标价60元。第三，黄金ETF（518880），全球避险情绪升温，金价看2500美元。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是「流动性螺旋」：外资卖→股价跌→内资跟风卖→股价再跌。如果北向资金单周净流出超过300亿，或者人民币汇率跌破7.5，必须无条件减仓至三成以下。止损纪律：个股亏损超过15%立即离场，不要幻想反弹。