【华为新一代NPO形态的光互联产品Hi-ONE亮相】9月17日，华为全联接大会2026在上海开幕。华...

未来1-5个交易日，光模块板块将出现明显分化。传统可插拔光模块龙头（中际旭创、新易盛）大概率高开低走，资金借利好出货，短期承压5%-8%。而硅光、光引擎、CPO/NPO概念股（天孚通信、光迅科技、源杰科技）将获得资金追捧，有望走出独立行情。华为产业链标的（如华工科技、剑桥科技）将迎来情绪催化。注意：这是情绪驱动的第一波，别追高。

投资机会

• +明确看多硅光和光引擎方向。首选天孚通信，目标价看至120元（当前约85元），逻辑是光引擎封装价值量提升+CPO/NPO订单预期。次选光迅科技，目标价45元（当前约32元），逻辑是硅光芯片自研+国企改革预期。源杰科技作为CW激光器稀缺标的，目标价180元（当前约130元）。买入时点建议等第一波情绪退潮后的回调，别在涨停板上追。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是NPO商业化节奏低于预期。Hi-ONE目前只是亮相，距离大规模量产和客户导入至少还有12-18个月。如果市场发现2026年NPO对可插拔的替代微乎其微，情绪会迅速反转。止损信号：天孚通信跌破75元、光迅科技跌破28元，说明市场用脚投票，逻辑证伪，果断离场。另一个风险是华为被进一步制裁导致供应链中断。