A股煤炭开采加工板块拉升，云煤能源涨停，新大洲A、电投能源、郑州煤电、大有能源、山煤国际跟涨。

未来1-5个交易日，煤炭开采加工板块将出现明显分化。云煤能源作为情绪龙头，大概率还有1-2个板的空间，但追高者将成为接盘侠。真正值得关注的是跟涨梯队中的'真龙'：电投能源（煤电铝一体化，业绩弹性最大）、山煤国际（动力煤+贸易双轮驱动，估值最低）、新大洲A（煤炭+物流，盘子小易被资金控盘）。郑州煤电和大有能源属于跟风品种，不建议参与。同时注意：煤炭上涨会抽血新能源板块，光伏和风电短期承压。

投资机会

• +买什么？首选电投能源（目标价28元，当前约22元，空间27%），逻辑是煤电铝一体化，煤价上涨时煤炭板块贡献利润，铝价上涨时电解铝板块贡献利润，双轮驱动。次选山煤国际（目标价24元，当前约18元，空间33%），逻辑是估值最低、分红率最高，适合稳健型资金。云煤能源只适合超短线博弈，目标价看15元，但风险极高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策风险：如果发改委突然出手干预煤价，整个板块将面临系统性回调。止损信号：云煤能源涨停板被打开且不能回封，或者板块成交量突然萎缩30%以上。另外，如果美元指数反弹回101以上，这轮通胀交易逻辑将被证伪，必须果断离场。