人民币兑美元中间价报6.7580，上调48点；上一交易日中间价6.7628，上一交易日官方收盘价6....

未来1-5个交易日，航空、造纸、地产将率先反应。中国国航、南方航空因美元负债重估直接受益，太阳纸业因进口木浆成本下降获毛利改善，万科A、保利发展因外债成本预期下行迎来情绪修复。出口链条承压：纺织服装中的鲁泰A、汽车零部件中的福耀玻璃（海外收入占比高）将面临汇兑损失压力。北向资金大概率加速流入，白酒、新能源龙头是首选池。

投资机会

• +明确看多航空和造纸。中国国航目标价12.5元（当前约9.8元，空间27%），逻辑是汇兑收益+油价回落+旺季三重驱动。太阳纸业目标价16元（当前约12.5元，空间28%），逻辑是成本下行+产能释放。北向资金偏好的贵州茅台、宁德时代也可作为底仓配置，目标价分别看1800元和220元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储鹰派超预期，若美国CPI反弹导致降息预期落空，人民币升值趋势可能中断。止损信号：中间价连续3日调贬且累计幅度超100点，或北向资金单日净流出超80亿。此外，若出口数据断崖式下滑，政策可能重新容忍贬值。